Le dernier concert du groupe de rock américain The Band en novembre 1976, dans la salle du Winterland Ballroom de San Francisco. Sur scène, de nombreux invités de prestige ayant côtoyé ce populaire groupe des années soixante et soixante-dix parmi lesquels Bob Dylan, mentor de la formation, mais également Neil Young, Muddy Waters ou encore Eric Clapton. Le concert est entrecoupé d'interwiews des membres du groupes réalisées par Martin Scorsese.

Une petite ville du Texas en pleine croissance, remplie de personnages étranges et musicaux, célèbre son cent cinquantenaire et converge vers un défilé local et un spectacle de talents.

Pour sauver le candidat Président des Etats-Unis, éclaboussé par un scandale de mœurs quelques jours avant l'élection présidentielle, ses conseillers décident, pour détourner l'attention des électeurs, d'inventer une guerre dans quelque coin obscur de la vieille Europe.

Lorsque Nancy Poteet, femme d'un membre du Ku Klux Klan, est victime d'un viol dans une ville en proie à un fort racisme, la population blanche pointe immédiatement du doigt la communauté noire. Dans le même temps, le grand propriétaire progressiste Breck Stancill accueille les minorités sur son terrain ce qui provoque une grande agitation.